上海自貿(mào)區(qū)第一筆“無(wú)內(nèi)?！蓖赓J是如何煉成的

這是上海自貿(mào)區(qū)第一筆沒(méi)有任何擔(dān)保的境外純信用貸款，中間操刀人是上海銀行。上海市金融辦近日披露的這筆交易，借款方是外高橋股份（600648），這家公司大家不陌生（去年自貿(mào)區(qū)掛牌時(shí)，外高橋多少個(gè)漲停板?。?。穿針引線的是上海銀行。在上海銀行的牽線搭橋下，臺(tái)灣上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行邀請(qǐng)香港上海商業(yè)銀行，以及上海銀行全資子公司——上海銀行（香港）有限公司，在境外組成銀團(tuán)，共同為外高橋股份提供了3000萬(wàn)元的人民幣貸款。

金額不算大，但意義不同凡響。

“這是第一筆境外銀團(tuán)對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的直接貸款?！鄙虾ｃy行相關(guān)人士說(shuō)，該筆業(yè)務(wù)的成功，意味著區(qū)內(nèi)企業(yè)得到了境外銀行的認(rèn)可，拉直了融資路徑，有了這3000萬(wàn)，未來(lái)就會(huì)有3個(gè)億，30個(gè)億，其他境外銀行對(duì)區(qū)內(nèi)注冊(cè)企業(yè)的認(rèn)知程度也會(huì)逐漸提高，大大提高了企業(yè)直接進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)獲取融資的可能性。

在此之前，區(qū)內(nèi)企業(yè)尤其是外高橋這樣的大公司，借點(diǎn)境外貸款已不再那么難，因?yàn)椤把胄猩虾？偛恐С稚虾Ｗ再Q(mào)區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用”的政策（銀總部發(fā)〔2014〕22號(hào)），已經(jīng)明確：“區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可從境外借用人民幣資金，金額不高于借款人凈資產(chǎn)的1倍”。但境內(nèi)企業(yè)從境外貸款，一般都需要境內(nèi)銀行做擔(dān)?！簿褪峭饨绯Ｕf(shuō)的“內(nèi)保外貸”，因?yàn)榫惩忏y行普遍擔(dān)心國(guó)內(nèi)資本管制政策影響貸款的正常使用和歸還。

那么，上海銀行憑什么能打響這第一槍？

這就得先來(lái)看看這組境外銀團(tuán)的成員了。

上海銀行和其他銀行不同，它有一個(gè)滬港臺(tái)“上海銀行”的平臺(tái)。（這是歷史原因形成的，就像大陸有中國(guó)銀行，臺(tái)灣地區(qū)也有“中國(guó)銀行”一樣。）上海銀行、臺(tái)灣上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行、香港上海商業(yè)銀行——這三家銀行從2000年開(kāi)始，就已建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，多年來(lái)在不同領(lǐng)域開(kāi)展共同營(yíng)銷，攜手做兩岸三地企業(yè)和個(gè)人客戶的生意。有一個(gè)兩岸三地“上海銀行”的合作模式。

那么，在獲悉了外高橋股份的需求后，上海銀行立即聯(lián)合境外的姐妹行，共同研究業(yè)務(wù)可行性。最終，幾家銀行人員多次走訪溝通，決定采用不同于“境內(nèi)行向境外行提供擔(dān)保，境外行再借款給企業(yè)”的傳統(tǒng)模式，而是由境外銀行依據(jù)企業(yè)公開(kāi)披露的信息，直接放款給企業(yè)。最終實(shí)現(xiàn)了文章開(kāi)頭的那一幕。未經(jīng)境內(nèi)銀行擔(dān)保而放款，意味著這筆3000萬(wàn)元的人民幣貸款的風(fēng)險(xiǎn)，將由境外銀團(tuán)管理方直接承擔(dān)。

上海銀行相關(guān)人士對(duì)自貿(mào)區(qū)郵報(bào)強(qiáng)調(diào)，這筆貸款交易中，上海銀行就是個(gè)中介角色，除了提供信息，絕未提供擔(dān)保。該人士說(shuō)，該筆業(yè)務(wù)的成功，意味著區(qū)內(nèi)企業(yè)得到了境外銀行的認(rèn)可，拉直了融資路徑。當(dāng)然，過(guò)程并不容易。

上海銀行相關(guān)人士告訴自貿(mào)區(qū)郵報(bào)，在這個(gè)過(guò)程中，四家銀行的同事進(jìn)行了多次深入討論，充分溝通業(yè)務(wù)審批過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)鍵要素。尤其是該筆貸款是信用放款，既無(wú)擔(dān)保，也沒(méi)有土地或房產(chǎn)等做質(zhì)押，上海銀行積極和境外銀行聯(lián)絡(luò)溝通，全程全力配合提供相應(yīng)材料和政策解讀，闡述這筆貸款業(yè)務(wù)的真實(shí)合規(guī)性，最終使境外融資行完成了對(duì)外高橋所有的征信調(diào)查報(bào)告，境外行的審批部門由此批準(zhǔn)貸款。

簡(jiǎn)而言之，這筆交易的達(dá)成，與境內(nèi)銀行、境外銀行之間的合作默契程度和信任度是分不開(kāi)的。畢竟這類業(yè)務(wù)剛起步，不可能很快所有企業(yè)都能獲得此類信用貸款。

但畢竟“破戒”了，接下來(lái)事情就好辦了。

上海銀行相關(guān)人士說(shuō)的，既然有人做了第一單，接下來(lái)肯定會(huì)有第二單……第n單。值得期待。

附幾則企業(yè)境外融資小貼士

（1）根據(jù)目前市場(chǎng)的情況，境外融資較境內(nèi)融資，對(duì)企業(yè)而言，成本可降低10%左右，具體要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際狀況及市場(chǎng)情況而定。

（2）目前在自貿(mào)區(qū)外，企業(yè)可以通過(guò)銀行貸款和發(fā)債等方式開(kāi)展融資，一般成本較高，都是基準(zhǔn)利率上浮，具體上浮比例要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況而定。而自貿(mào)區(qū)內(nèi)，不追求純信用貸款的話，開(kāi)展一般跨境人民幣借款并不難，此外還可以通過(guò)境外發(fā)債等形式融資。這些業(yè)務(wù)已很普遍。

（3）境外借款用途和上限怎么算？根據(jù)2月18日人民銀行發(fā)布的《上海市支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)實(shí)施意見(jiàn)》規(guī)定，企業(yè)從境外借入人民幣，“借款余額≤實(shí)繳資本×1倍×宏觀審慎政策參數(shù)”，境外借款用途是“只能用于區(qū)內(nèi)或境外，包括自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、區(qū)內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)、境外項(xiàng)目建設(shè)等”，“不得用于投資有價(jià)證券、衍生產(chǎn)品、委托貸款”。

（4）按照《上海市支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)實(shí)施意見(jiàn)》，融資性款項(xiàng)是不得流入跨境資金池的，境外發(fā)債籌集資金屬于融資性款項(xiàng)，因此，該筆資金是不可以通過(guò)跨境人民幣雙向資金池回流到企業(yè)的。

轉(zhuǎn)載自貿(mào)區(qū)郵報(bào)