美國頁巖油繁榮消退，石油產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩預(yù)示行業(yè)變革

美國的石油產(chǎn)量可能正接近頂峰，這一現(xiàn)象預(yù)示著過去兩年中幫助遏制油價(jià)暴漲的美國頁巖油繁榮期可能正在消退。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道，聯(lián)邦記錄保管機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年美國的原油日產(chǎn)量將僅比去年增加17萬桶，這將是自2016年以來最小的年度增長(zhǎng)，如果不計(jì)算新冠疫情時(shí)期。

盡管石油輸出國組織(OPEC)的減產(chǎn)以及全球局勢(shì)的動(dòng)蕩，如中東最近的沖突，都曾導(dǎo)致油價(jià)飆升，但美國新增原油的大量涌入市場(chǎng)有助于限制這種價(jià)格上漲。這一增長(zhǎng)主要由私有生產(chǎn)企業(yè)推動(dòng)，特別是在俄羅斯入侵烏克蘭導(dǎo)致油價(jià)在2022年初飆升至每桶120多美元后，這些企業(yè)加大了鉆井力度。

然而，目前這種增長(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)計(jì)將大幅放緩。油價(jià)的下跌導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)去年停止了鉆塔作業(yè)，并且許多已經(jīng)放棄鉆井的企業(yè)被尋求在美國擴(kuò)張的大公司收購。與私有企業(yè)相比，這些大型上市公司更加注重于向股東提供現(xiàn)金回報(bào)，而不是進(jìn)行新的鉆探活動(dòng)。

渣打銀行的大宗商品研究負(fù)責(zé)人保羅·霍斯內(nèi)爾指出，美國石油產(chǎn)業(yè)中的“輕松增長(zhǎng)日子已經(jīng)過去”，除非出現(xiàn)非常激動(dòng)人心的新技術(shù)創(chuàng)新。摩根士丹利的分析師也已下調(diào)了對(duì)美國今年石油產(chǎn)量的預(yù)估，并相應(yīng)提高了對(duì)布倫特原油價(jià)格的預(yù)測(cè)。

私有公司，如奮進(jìn)能源，近年來在美國的石油生產(chǎn)中起到了調(diào)節(jié)作用，它們?cè)谟蛢r(jià)較高時(shí)提高產(chǎn)量，在價(jià)格下降時(shí)減少產(chǎn)量。然而，自新冠疫情以來，美國幾乎所有的石油產(chǎn)量增長(zhǎng)都來自于二疊紀(jì)盆地，橫跨得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部，但現(xiàn)在這一增長(zhǎng)正面臨挑戰(zhàn)。

貝克休斯公司表示，自2022年底以來，美國運(yùn)轉(zhuǎn)中的石油鉆井?dāng)?shù)量已減少近20%，降至約500座。這表明產(chǎn)量增長(zhǎng)可能即將大幅放緩，因?yàn)樵S多油井最近已經(jīng)完成鉆探，而且頁巖油井的產(chǎn)量通常在其生命周期的早期階段下降最快。

此外，2023年已有39家私人勘探和生產(chǎn)企業(yè)被上市公司收購，其中包括推動(dòng)二疊紀(jì)盆地在疫情后恢復(fù)生產(chǎn)的10大企業(yè)中的四家。這些交易的完成可能已耗盡了美國未開發(fā)油井的供應(yīng)，進(jìn)一步影響了產(chǎn)量增長(zhǎng)的潛力。

雖然一些分析人士仍然看好美國石油行業(yè)可能再度給市場(chǎng)帶來驚喜，但目前的情況表明，美國作為全球石油產(chǎn)量的主要貢獻(xiàn)者的日子可能正在逐漸結(jié)束。盡管存在挑戰(zhàn)，但剩余的私有企業(yè)和新公司仍有可能提高產(chǎn)量，這給市場(chǎng)留下了一線希望。然而，這將取決于未來的鉆探效率以及市場(chǎng)對(duì)新技術(shù)的接受程度。